BREAKING DOWN Road Show Um roadshow não relacionado ocorre quando os executivos mantêm discussões com investidores atuais e potenciais, mas nada é oferecido para venda. Um road show fornece uma introdução da oferta aos potenciais investidores e foi considerado um fator não-financeiro chave nas decisões de compra feitas por 82 dos investidores institucionais em relação aos IPOs em um estudo de 2017 pela EY. O road show se move em vários locais que são agendados antecipadamente e concluídos durante um período de tempo específico. Os road shows podem ser limitados a um país ou podem incluir paradas internacionais. Nos Estados Unidos, alguns destinos comuns incluem Chicago, Los Angeles e Nova York. A maioria dos road shows são administrados por subscritores associados à empresa que prepara a oferta em questão. Road Show Events Os eventos da Road Show podem atrair centenas de potenciais compradores interessados em aprender mais sobre a oferta. Os eventos podem incluir apresentações multimídia e sessões de perguntas e respostas com vários oficiais da empresa presentes. Muitas empresas aproveitam a internet e publicam versões de apresentações de road show on-line. Além dos eventos maiores do road show, as empresas também podem realizar reuniões privadas menores nos meses e semanas anteriores à oferta. As informações apresentadas em Road Show Road mostram uma variedade de tópicos, incluindo o histórico da empresa e quaisquer planos futuros de crescimento. Informações sobre os ativos atuais da empresa, sejam tangíveis ou intangíveis, podem ser apresentadas, bem como um campo de vendas em relação à oferta futura. Além de fornecer informações sobre a oferta, o road show permite que a empresa responda a questões que podem ser colocadas pelos céticos no mercado. Fornece um fórum onde a empresa pode se comunicar diretamente com potenciais interessados para solucionar quaisquer preocupações potenciais. Os subscritores também usam a informação recolhida dos investidores para completar o processo de construção de livros, o que envolve a coleta de preços que os potenciais investidores estão dispostos a pagar pela oferta. Após a conclusão do Road Show Uma vez que um road show está concluído, o prospecto final é criado e distribuído a potenciais investidores. Este prospecto também está arquivado na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). Um preço inicial para a oferta é definido com base nas informações coletadas durante o processo de criação de livros, e a data do IPO é solidificada. Edifício do livro O que é o edifício do livro O edifício do livro é o processo pelo qual um subscritor tenta determinar a que preço oferecer Uma oferta pública inicial (IPO) baseada na demanda de investidores institucionais. Um subscritor constrói um livro aceitando pedidos de gestores de fundos, indicando o número de ações que deseja e o preço que eles estão dispostos a pagar. BREAKING Down Book Building Como os preços iniciais são fornecidos pelos investidores, o livro é criado por listagem das informações fornecidas durante o período de tempo predeterminado antes do fechamento do livro. Durante esse tempo, o subscritor se concentra em obter informações de compradores e investidores potenciais em grande escala, pois isso dá uma visão geral do que os interessados em comprar o estoque estão dispostos e capazes de pagar. Uma vez fechado, o subscritor analisa as informações para determinar o preço de venda inicial, também conhecido como preço de emissão, para a oferta específica. Mesmo que as informações coletadas durante a construção de livros sugerem que um preço especial é melhor, isso não garante um grande número de compras reais, uma vez que o IPO está aberto aos compradores. Além disso, não é um requisito que o IPO seja oferecido a esse preço sugerido durante a análise. Risco de preço de IPO Com qualquer IPO, existe o risco de o estoque ser excessivo ou subavaliado quando o preço inicial é definido. Se for muito caro, pode desencorajar o interesse dos investidores se eles não tiverem certeza de que o preço da empresa corresponde ao seu valor real. Essa reação dentro do mercado pode fazer com que o preço caia ainda mais, reduzindo o valor das ações que já foram garantidas. Nos casos em que uma ação está subvalorizada, é considerada uma oportunidade perdida por parte da empresa emissora, poderia ter gerado mais fundos do que foram adquiridos como parte do IPO. Compreendendo o processo de IPO O IPO transita uma empresa de propriedade privada para uma empresa de capital aberto, permitindo que os investidores externos adquiram ações da empresa e tragam a empresa uma nova fonte de receita. Para iniciar o processo de IPO, a empresa deve apresentar à Securities and Exchange Commission (SEC). Uma vez que a apresentação está completa, um grupo de banqueiros, conhecidos como subscritores, começam a trabalhar na geração de um preço inicial apropriado para o IPO. Uma troca adequada é então selecionada, e os investidores em grande escala são procurados durante um período referido como o road show. Uma vez que todas essas etapas estão completas, uma data é definida para a distribuição de ações aos compradores encontrados durante o road show e as vendas abertas ao público em geral.
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